10月9日讯息，华泰证券研报暗意，9月27日飓风海伦妮登陆好意思国并首要了好意思国东南部多个州，其中就包括环球高纯石英砂主产区北卡罗莱纳州SprucePine小镇。当田主要矿企的石英砂开导功课自9月26日起暂停于今成人情色图片，现在当地给水、供电、说念路仍在抢修，矿区受损情况仍在评估。来自SprucePine的高纯石英砂是环球半导体和光伏拉晶用石英坩埚的中枢原材料，咱们推断刻下产业链各圭臬石英砂和硅片库存仍能撑握数月至半年浅薄运作，但若SprucePine复产慢于预期或将带动高纯石英砂以及卑鄙硅片价钱反弹，提倡握续追踪这次事件影响。
全文如下华泰 | 密切顾问飓风对环球半导体和光伏供应链扰动
丁香五月婷婷基地9月27日飓风海伦妮登陆好意思国并首要了好意思国东南部多个州，其中就包括环球高纯石英砂主产区北卡罗莱纳州Spruce Pine小镇。当田主要矿企的石英砂开导功课自9月26日起暂停于今，现在当地给水、供电、说念路仍在抢修，矿区受损情况仍在评估。来自Spruce Pine的高纯石英砂是环球半导体和光伏拉晶用石英坩埚的中枢原材料，咱们推断刻下产业链各圭臬石英砂和硅片库存仍能撑握数月至半年浅薄运作，但若Spruce Pine复产慢于预期或将带动高纯石英砂以及卑鄙硅片价钱反弹，提倡握续追踪这次事件影响。
中枢不雅点
飓风Helene重创环球石英砂重镇Spruce Pine并导致矿山暂停运营
海伦妮是2005年以来登陆好意思国的最大飓风，亦然昔时五十年中的第二大飓风。飓风首要的北卡罗来纳州领有环球最主要的高纯石英砂矿区Spruce Pine，该地区遭受严重急流，现在仍处于断水断电现象，说念路基建受损严重。当地两家主要企业Sibelco，The Quartz Group均于9月26日起暂停了石英砂矿区坐褥运营。笔据Sibelco本月4日声明，经初步评估矿区里面受到小幅毁伤，当地供电仍在抢修中；The Quartz Group本月2日声明，经评估矿区主要毁伤来自公辅门径受损。
Spruce Pine地区在环球高纯石英砂供给中举足轻重
Spruce Pine领有环球纯度最高、出货量最大的石英砂矿，是环球半导体硅片坐褥用坩埚石英砂和太阳能硅片用坩埚内层砂主要的供应商。石英坩埚是在单晶硅棒直拉滋长顶用于装放硅原料的坐褥耗材，而高纯度石英砂是制备石英坩埚的主要原料，石英砂品性对石英坩埚寿命、品性起到要津作用。
以太阳能产业为例，从需求来看，咱们按照每GW硅片坐褥破费~200吨石英砂，其中起码20~30%为内层砂，按2024年环球硅片产出665GW预期，对应内层砂需求量为2.7~4万吨。从供给来看，石英坩埚为多层复合结构，其中内层用砂因与硅液顺利讲和，对石英砂品性条件最高，来自好意思国Spruce Pine矿区的供应是行业首选，此异邦内企业石英股份当作中层用砂龙头，也具备一定的内层砂供应智商。咱们估量Sibelco每年向光伏行业的年供应量约2.2~2.3万吨（2023-25年产能翻倍策划正按时鼓吹中），The Quartz Group每年向光伏行业的年供应量约1.1~1.2万吨（扩产策划暂缓）。因此，入口石英砂供给相干于坩埚内层砂需求而言并不宽松。而坩埚中层和外层石英砂并不依赖好意思国Spruce Pine矿源，不错选拔印度、非洲、中国等不同矿源坐褥的石英砂，因此中外层石英砂供应基本不受这次飓风事件影响。
若Spruce Pine归附耗时长于预期，或带动石英砂和硅片产业链反弹
笔据The Quartz Group的声明，刻下产业链各圭臬库存能撑握在Spruce Pine停产情况下产业链一段时辰内的浅薄运转。沟通到前期订立入口砂长协的握续请托，咱们估算刻下光伏产业内有2~3个月的内层石英砂库存。此外，从卑鄙来看，笔据InfoLink数据太阳能硅片圭臬库存在1个月驾驭；而笔据Semianalysis半导体硅片库存在90天（Global wafers，Siltronic）~250天（Sumco）不等。因此，刻下光伏和半导体产业链上石英砂和硅片圭臬库存仍可撑握产业链数月至半年内的浅薄开动，但若Spruce Pine矿区坐褥和运输无法在此技术顺利归附，则或冲击产业链价钱。
风险领导：行业需求不足预期成人情色图片，当然灾害风险。
